随着A股2025年半年报的密集披露黑牛策略，一份令人忧心的连续亏损企业名单逐渐浮出水面。截至2025年7月13日，37家上市公司深陷连续亏损的泥沼，不仅未能扭转亏损的颓势，其半年报显示的亏损额度更是进一步扩大。
在这些企业中，部分公司的增亏幅度呈现出几何倍数的增长，不得不令人产生些许隐忧。其中，最高亏损同比增幅高达7805%，这无疑如同一记警钟，警示着市场参与者警惕“续亏”风险。投资者应审慎抉择，远离那些基本面持续恶化的投资标的。毕竟，秉持价值投资理念，才是投资领域永恒的真理。
从监管的角度来看，股市新规对上市公司经营业绩有着更为严格的要求。
一是，若上市公司在最近一个会计年度经审计的净利润呈现负值，并且营业收入低于规定的门槛值，那么该公司将被实施退市风险警示（*ST）；
二是，当上市企业连续三年的净利润或者扣除非经常性损益后的净利润之中，总有一项为负数，同时某一年的审计报告表明公司持续经营能力存在不确定性时，该企业将被实施其他风险警示（ST）；
三是，对于已经被实施风险警示的上市公司而言，倘若公司的财务状况持续恶化黑牛策略，且未能在规定的时间范围内解决所面临的问题，那么极有可能会遭遇股票暂停上市的风险。
因此，这些处于连续亏损状态的公司，若在下半年无法扭转当前的不利局势，达成股市新规所设定的各项指标要求，极有可能会受到相应的处置，进而陷入更为严峻的困境。
已预告半年业绩的续亏且亏幅增大的公司整理如下，仅供业绩查询和风险甄别，不构成任何投资建议。
一、连续亏损且中报扩大亏幅的非ST上市公司(29家)
数据来源于东方财富
数据来源于东方财富
二、连续亏损且中报亏幅扩大的ST上市公司(8家)
数据来源于东方财富
每一次亏损数据的刷新，都在无声拷问企业生存的韧性；每一次续亏名单的公布黑牛策略，都在为市场敲响价值投资的警钟。唯有远离“续亏”的漩涡，方可牢牢坚守住投资安全的底线。
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